全球矿业股去年一路高歌猛进 今年能否延续强劲涨势？：BOYU SPORTS

新年伊始，矿业股沦为投资者股票资产人组中的必备品，但是一些基金经理开始批评矿业股的车祸声浪否创建在扎实的基础之上。2016年，煤炭、锌、锰等大宗商品价格攀升让许多投资者猝不及防，从悉尼到多伦多，矿业股一路高歌猛进，涨幅多达了银行、零售和公用事业类股。

澳大利亚证券交易所SP/ASX300金属和矿业指数去年12月份升到2014年以来最低盘中水平，MSCI明晟全球金属和矿业指数最近看清18个月高点。2016年这两只指数分别上升53%和54%，为2010年以来首次年度下跌。2016年，总部坐落于凤凰城的全球仅次于铜矿商之一Freeport-McMoRanInc.股价攀升了大约95%，全球第四大铁矿石出口商FortescueMetalsGroupLtd.股价攀升了215%。

过去几个月里，矿业股的声浪促成券商争相下调对该类股票的评级，一些券商坚信这股转好势头将在今年持续。花旗集团(Citigroup,C)分析师去年12月一改为之前的看跌姿态，改以看涨矿业股。ContangoAssetManagement首席投资长GeorgeBoubouras称之为，大宗商品价格经常出现了一轮可持续的声浪。

Boubouras仍然在买入矿业股。不过，摩根资产管理(J.P.MorganAssetManagement)自然资源基金经理NeilGregson警告说道，许多投资者正在向回看。鉴于矿业指数的涨势显出衰退迹象，一些慎重的投资者开始撤走，Gregson是其中之一。

他们称之为，现在追高矿业股早已为时过晚。悉尼基金管理公司ForagerFundsManagement的首席投资长SteveJohnson称之为，该公司早已撤离了多数资金。该公司的资产总规模为2.70亿澳元(合1.95亿美元)。

Johnson担忧，曾在2016年助涨大宗商品市场的中国信贷推动型开支会持续，这也是基金经理们的联合担忧。中国在2016年通过性刺激政策投入了数百亿美元，协助提振基础设施建设和制造业，这些行业对矿业企业铁矿的大宗商品具有充沛市场需求。经济学家目前警告称之为，中国的动能于是以经常出现警告信号，2016年的高歌猛进可能会以壮烈牺牲2017年为代价。晨星公司(MorningstarInc.)分析师DanielRohr预计，材料股估值被低估了约25%。

不过，煤炭等部分大宗商品的价格早已有所降温。铜、锌、黄金的价格也在回升。标普-高盛商品指数工业金属指数(SPGSCIIndustrialMetalsIndex)较去年11月底高点回吐了6%。假若价格大幅度暴跌的话，许多矿商更进一步缩减成本的空间就不会显得受限，可可供发展的途径也不会增加。

尽管矿商的债务比前几年更为高效率，但开销仍然沈重。

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